今年初めに米国株価指標を過去最高値に押し上げたAI関連株の上昇は、AIが高い期待に応えられていないという懸念から投資家の信頼感が低下し、今やその波紋を広げている。この変化は、AI投資が真の経済的リターンにつながるかどうかという疑念の高まりを浮き彫りにし、主要ハイテク株、市場指数、そして最終的には長期的な投資家心理に直接影響を与えるため、今、重要な意味を持つ。
参照: TechRepublic による NVIDIA の AI 主導の評価マイルストーンに関する記事。
市場の失望と市場の集中が重なる
今週初め、S&P 500は0.6%下落し、3日連続の下落となった。一方、NVIDIAは3.5%、Palantirは9.4%下落し、AI関連株を引き下げ、投機筋の勢いが冷めていることを示唆した。
懐疑的な見方をさらに強めているのは、最近の IBM の調査で、AI イニシアチブの 4 分の 1 のみが期待された ROI を達成し、企業全体に拡張できたのはわずか 16% であることが示されたことです。
ハイテク観測者はまた、「マグニフィセント・セブン」と呼ばれるハイテク大手、つまりアップル、マイクロソフト、アルファベット、テスラ、エヌビディア、メタ、アマゾンが指数をますます支配するようになり、過去のバブルとの比較が不安を招いていると指摘している。
厳しい監視の下で評価額が上昇
モルガン・スタンレーなどの戦略家はAIによって将来13～16兆ドルの市場価値が上がる可能性があると予測しているが、アナリストらは現在の企業収益は誇大宣伝を正当化するものではないと述べている。
一部の専門家は、AIブームが崩壊した場合、ドットコムバブル崩壊よりも深刻な損害をもたらす可能性があると警告し、コアウィーブ株が2日間で33％下落したような急激な損失を潜在的な危険信号として挙げている。
企業のIT部門と投資家にとって何を意味するのか
- AI イニシアチブによって約束されたコスト効率や収益増加が得られない場合、企業の IT 予算は圧力に直面する可能性があります。
- 投資家が AI への集中的な投資を再考するにつれ、リスク回避戦略が普及する可能性がある。
- AI から具体的な利益を得られる企業や、より広範で多様なセクターの業績を示す企業など、ファンダメンタルズへのシフトに注目してください。
誇大宣伝の先にある文脈
株価指数におけるテクノロジー企業の優位性と景気循環的な過大評価は、過去の好況と不況のサイクルを彷彿とさせます。しかしながら、過去の誇大宣伝に牽引された局面とは異なり、多くのAIリーダー企業は堅調な収益を維持し、インフラ投資も行っており、真の価値創造を裏付けています。
このサイクルは、企業の IT リーダーと市場ウォッチャーが投機的な熱意と持続可能なイノベーションを区別する必要があることを浮き彫りにしています。AI が成熟するにつれて、その区別が重要になります。
サム・アルトマン氏は最近、OpenAIがデータセンターに「数兆ドル」を費やすと述べ、AIバブルの存在を認めました。詳細は姉妹サイトeWeekをご覧ください。
